Jiří Filip Preasráiteas: Tá an cás is measa is féidir - ionradh na Rúise ar an Úcráin - ag teacht fíor. Cáinimid an ionsaí seo agus sa pháipéar seo déanaimid iarracht anailís a dhéanamh ar na hiarmhairtí eacnamaíocha agus ar an tionchar ar na margaí airgeadais.
Sháraigh praghas na hola $100 an bairille
Tá ról lárnach ag an Rúis sa mhargadh tráchtearraí fuinnimh. Tá sé thar a bheith tábhachtach don Eoraip. Is léiriú maith é an staid ola ar an teannas atá ann faoi láthair. Sháraigh an praghas an leibhéal $100 an bairille den chéad uair ó 2014. Onnmhairíonn an Rúis thart ar 5 mhilliún bairille ola in aghaidh an lae. Is ionann é seo agus thart ar 5% den éileamh domhanda. Allmhairíonn an tAontas Eorpach thart ar leath den imleabhar seo. Dá gcinnfeadh an tIarthar an Rúis a ghearradh amach ó chóras íocaíochta domhanda SWIFT, d’fhéadfaí stop a chur le honnmhairí na Rúise chuig an AE. I gcás an cháis seo, táimid ag súil le méadú $20-30 an bairille ar phraghas na hola. Is é ár dtuairim go sroicheann an phréimh riosca cogaidh ar phraghas reatha ola $15-20 an bairille.
Is í an Eoraip príomh-allmhaireoir ola na Rúise. Foinse: Bloomberg, Taighde XTB
Rally ar ór agus Pallaidiam
Is é an choinbhleacht an príomh-bhunús d'fhás phraghas an óir sna margaí airgeadais. Ní hé seo an chéad uair a léirigh ór a ról mar thearmann sábháilte in aimsir na coinbhleachta geopolitical. Tá praghas unsa óir suas 3% inniu agus tá sé beagnach $1, díreach thart ar $970 faoin leibhéal is airde riamh.
Is táirgeoir mór pallaidiam í an Rúis – miotal tábhachtach d’earnáil na ngluaisteán. Foinse: Bloomberg, Taighde XTB
Is táirgeoir tábhachtach pallaidiam í an Rúis. Is príomh-mhiotal é chun tiontairí catalaíoch a tháirgeadh d'earnáil na ngluaisteán. Léim praghsanna Pallaidiam beagnach 8% inniu.
Ciallaíonn eagla díolachán sna margaí
Tá an bua is mó ag teacht ar mhargaí stoc domhanda ó thús na bliana 2020. Is í an éiginnteacht an spreagthóir is tábhachtaí anois ar stocmhargaí domhanda mar níl a fhios ag infheisteoirí cad a tharlóidh. Mhéadaigh an ceartú sa todhchaí Nasdaq-100 inniu, níos mó ná 20%. Mar sin fuair stoic teicneolaíochta iad féin i margadh béar. Mar sin féin, ba chúis le cuid mhór den laghdú seo ná mar a rabhthas ag súil le luasghéarú i mbeartas airgeadaíochta an chothaithe. Tá titim thart ar 15% tagtha ar thodhchaí DAX na Gearmáine ó lár mhí Eanáir agus tá siad ag trádáil gar do bhuaicphointí réamhphaindéimeach.
Tá an DE30 ag trádáil in aice le hards réamhphaindéimeach. Foinse: xStation5
Tá gnó san Úcráin i mbaol
Níor cheart go mbeadh aon iontas ann gur bhain cuideachtaí na Rúise agus cuideachtaí a bhfuil nochtadh trom acu ar mhargadh na Rúise an bua is mó. Tá príomh-innéacs RTS na Rúise síos níos mó ná 60% ón leibhéal ard a baineadh amach i mí Dheireadh Fómhair 2021. Thrádáil sé go hachomair faoi bhun íseal 2020 inniu! Is fiú a thabhairt faoi deara cuideachta Polymetal International, le scaireanna ag titim níos mó ná 30% ar Stocmhalartán Londain mar go bhfuil eagla ar an margadh go mbuailfidh smachtbhannaí an chuideachta Briotanach-Rúisis. Tá tionchar ag Renault freisin mar gurb í an Rúis an dara margadh is mó de chuid na cuideachta. Tá laghdú mór tagtha freisin ar bhainc a bhfuil nochtadh mór acu don Rúis – UniCredit agus Societe Generale.
Boilsciú níos airde fós
Ó thaobh na heacnamaíochta de, tá an scéal soiléir - beidh an choimhlint mhíleata mar fhoinse impulse boilscithe nua. Tá praghsanna beagnach gach tráchtearraí ag ardú, go háirithe tráchtearraí fuinnimh. Mar sin féin, i gcás margaí tráchtearraí, beidh go leor ag brath ar an gcaoi a dtéann an choimhlint i bhfeidhm ar lóistíocht. Is fiú a thabhairt faoi deara nach bhfuil slabhraí soláthair domhanda custaiméirí tar éis teacht ar ais ón bpaindéim go fóill. Anois is cosúil fachtóir diúltach eile. De réir innéacs New York Fed, is iad slabhraí soláthair domhanda na cinn is brú sa stair.
Bluff bainc cheannais
Bhí an scaoll tar éis thionchar Covid-19 an-ghearr, a bhuíochas le tacaíocht ollmhór na mbanc ceannais. Mar sin féin, ní dócha anois gníomh den sórt sin. Toisc go bhfuil an choinbhleacht boilscithe agus go bhfuil tionchar níos mó aige ar sholáthar agus ar lóistíocht ná ar éileamh, is fadhb níos mó fós do bhainc cheannais mhóra an boilsciú. Ar an láimh eile, ní dhéanfadh géarú tapa ar bheartas airgeadaíochta ach suaiteacht an mhargaidh a threisiú. Is é ár dtuairim go leanfaidh na bainc cheannais mhóra leis an ngéarú polasaí atá fógartha acu. Tá an baol go dtarlódh ardú ráta 50bp ag an chothaithe i mí an Mhárta imithe i léig, ach tá cuma déanta ar ardú ráta 25bp.
Cad is féidir linn a bheith ag súil leis ina dhiaidh sin?
Is í an phríomhcheist do mhargaí domhanda anois: Cén chaoi a n-ardóidh an choinbhleacht tuilleadh? Beidh freagra na ceiste seo ríthábhachtach chun na margaí a mhaolú. Nuair a fhreagraítear é, is mó an tuairimíocht a bheidh i ríomh thionchar na coinbhleachta agus na smachtbhannaí. Ina dhiaidh sin, beidh sé níos soiléire cé mhéad a bheidh ar gheilleagar an domhain a chur in oiriúint don ord nua.
